Tipos de opções: chamadas & amp; Coloca
Na linguagem especial de opções, os contratos se enquadram em duas categorias - chamadas e colocações. Uma chamada representa o direito do titular de comprar ações. A Put representa o direito do titular de vender ações.
Tipos de opções.
Opções de chamada.
Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador o direito de comprar 100 ações de um capital próprio subjacente a um preço predeterminado (o preço de exercício) por um período de tempo predefinido. O vendedor de uma opção de compra é obrigado a vender o título subjacente se o comprador da chamada exercer sua opção de compra na data de vencimento da opção ou antes dela. Por exemplo, uma chamada WXYZ Corporation de estilo americano de 60 de agosto de 2011 autoriza o comprador a comprar 100 ações ordinárias da WXYZ Corporation a US $ 60 por ação a qualquer momento antes da data de expiração da opção de 21 de maio de 2011.
Coloque Opções.
Uma opção de venda é um contrato que dá ao comprador o direito de vender 100 ações de uma ação subjacente a um preço predeterminado por um período de tempo predefinido. O vendedor de uma opção de Venda é obrigado a comprar o título subjacente, se o comprador da Put exercer sua opção de venda na data de vencimento da opção ou antes dela. Da mesma forma, uma WXYZ Corporation de estilo americano, de 21 de maio de 2011, coloca o comprador a vender 100 ações ordinárias da WXYZ Corp. a US $ 60 por ação a qualquer momento antes da data de expiração da opção em maio.
O processo de expiração.
A qualquer momento, uma opção pode ser comprada ou vendida com várias datas de vencimento. Isso é indicado por uma descrição de data. A data de expiração é o último dia em que existe uma opção. Para as opções de ações listadas, este é tradicionalmente o sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por favor, note que este é o prazo pelo qual as corretoras devem enviar avisos de exercício. Você deve pedir à sua empresa para explicar seus procedimentos de exercício, incluindo qualquer prazo que a empresa possa ter para as instruções de exercício no último dia de negociação antes da expiração.
Algumas opções existem e expiram no final da semana, no final de um trimestre ou em outros momentos. É muito importante entender quando uma opção expirará, pois o valor da opção está diretamente relacionado à sua expiração.
Exercitando a Opção.
Os investidores de opções não precisam realmente comprar ou vender as ações subjacentes associadas às suas opções. Eles podem e geralmente optam por revender suas opções - ou "trocam suas posições de opções". Se optarem por comprar ou vender as ações subjacentes representadas por suas opções, isso é chamado de exercício da opção.
Obter cotações de opções.
Digite o nome ou o símbolo de uma empresa abaixo para visualizar sua folha de cadeia de opções:
Opções Center Home.
Editar favoritos.
Insira até 25 símbolos separados por vírgulas ou espaços na caixa de texto abaixo. Esses símbolos estarão disponíveis durante sua sessão para uso nas páginas aplicáveis.
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Tutorial Básico de Opções.
Atualmente, as carteiras de muitos investidores incluem investimentos como fundos mútuos, ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, conhecido como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem tanto os usos práticos quanto os riscos inerentes associados a essa classe de ativos.
O poder das opções reside na sua versatilidade e capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, opções podem ser usadas como uma proteção efetiva contra um mercado de ações em declínio para limitar as perdas de baixa. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.
Essa versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de maneira inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você frequentemente encontrará um aviso como o seguinte:
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e acarretar risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.
As opções pertencem ao grupo maior de valores mobiliários conhecidos como derivativos. Essa palavra passou a estar associada à tomada excessiva de riscos e à capacidade de quebrar economias. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivativo" significa que seu preço é dependente ou derivado do preço de outra coisa. Coloc assim, o vinho é um derivado das uvas; O ketchup é um derivado do tomate. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso é tudo derivativo significa, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram sob o nome derivados, incluindo futuros, forwards, swaps (dos quais existem muitos tipos) e títulos garantidos por hipoteca. Na crise de 2008, foram títulos garantidos por hipotecas e um tipo específico de swap que causou problemas. As opções foram em grande parte inocentes. (Veja também: 10 opções estratégias para saber.)
Saber corretamente como as opções funcionam e como usá-las adequadamente pode lhe dar uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo se você decidir nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas em que você está investindo as usam. Seja para proteger o risco de transações em moeda estrangeira ou para dar aos funcionários a propriedade na forma de opções de ações, a maioria das multinacionais usa opções de uma forma ou de outra.
Este tutorial irá apresentar os fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos operadores de opções tem muitos anos de experiência, portanto, não espere ser um especialista imediatamente depois de ler este tutorial. Se você não estiver familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, talvez seja melhor verificar primeiro o tutorial de Basics.
Idioma das opções de ações
Entendendo o idioma de negociação.
O mundo da negociação tem muitas partes que parecem um pouco estranhas aos novos operadores e a linguagem comercial é certamente uma delas. Há muitos slogans, símbolos e outras brincadeiras que podem ser confusas ou até mesmo intimidantes no começo. Uma das maiores fontes de confusão inclui a abreviação que você vê para muitos mercados. Entender o que você está lendo é importante, e aprender o jargão básico pode ser útil.
Tudo tem um tempo e lugar especificados.
Todos os contratos futuros (seja para commodities ou instrumentos financeiros) têm partes, quantidades e datas muito específicas associadas a eles - e isso nem mesmo considera o preço! Nem todos os contratos são criados iguais. O valor do contrato do S & P 500 é cinco vezes o valor do contrato do e-mini S & P 500. É extremamente importante não confundir esses dois símbolos! Se houver mercados para os quais você deseja negociar, visite o site da bolsa e saiba mais sobre as principais partes de cada contrato, daí o idioma de negociação.
Estes incluirão:
• O tamanho do contrato,
• Os meses de futuros para o contrato,
• O formato da cotação de preço,
• O menor valor pelo qual o preço do contrato pode se mover (pontos inteiros ou frações de um ponto, também conhecido como tick mínimo),
• Quaisquer limites diários de negociação para movimentos de preços,
• Negociação de símbolos para o contrato.
Memorizar toda a linguagem comercial pode parecer um pouco exagerado, mas, nos mercados eletrônicos modernos, cometer um erro pode acontecer em segundos e custar uma quantidade ilimitada de perdas e confusões. Apenas lembre-se de que o "dedo gordo" e o problema que isso causou!
Aqui está um exemplo de contrato negociado ... Vamos dar uma olhada em um contrato negociado no e-mini S & P 500. Este mercado de futuros negocia eletronicamente (daí o e) na plataforma Globex do CME Group. Em seu site, você pode acessar as Especificações do Contrato e aprender com a linguagem comercial que:
O símbolo para este mercado é ES. Você pode usar esse código para encontrar cotações de preços em muitos tickers.
O tamanho do contrato é de US $ 50 xo preço futuro do e-mini S & P 500. Você pode usar esse valor para calcular o risco / ganho em dólar por ponto no mercado. Basicamente, se cada ponto vale $ 50, um movimento de 3 pontos seria $ 150. Se você quiser calcular o valor total em dólar de um único contrato, basta multiplicar o preço atual por $ 50. Se o mercado estiver sendo negociado a 1.280,00, isso significa que vale 1280 x US $ 50 = US $ 64.000.
A flutuação de preço mínimo é de 0,25. Isso significa que, se você estiver fazendo uma oferta ou tentando cotar um preço, saberá que há incrementos de ponto de quarto, de modo que não é possível oferecer um preço como 1265.30 nesse mercado. Teria que ser 1265,25 ou 1265,50.
Os detalhes do contrato também listam os tempos de negociação para que você saiba quando uma sessão começa e termina, e também os meses do contrato de negociação. Este mercado tem contratos para março, junho, setembro e dezembro (o ciclo trimestral) - esses meses serão escritos com seus próprios símbolos (sua própria linguagem de negociação) - H, M, U, Z. A lista completa de símbolos mensais é:
Cada contrato expirará em algum momento e essa data será relativa ao mês do contrato.
Se você consegue entender a conversa comercial, pode evitar erros dispendiosos!
Algumas dessas coisas podem parecer muito simples; afinal de contas, muitos programas de negociação lhe darão as informações com um único toque de tecla para que você não tenha que memorizar toda a linguagem de negociação. A razão pela qual ainda é relevante saber disso é que dedicar um tempo para aprender e entender como os mercados funcionam e o que o jargão significa pode poupar-lhe problemas em potencial.
Por exemplo: - O que aconteceria se você estivesse comprando o ESU11 e tentasse fechar a posição vendendo o ESZ11? Isso não é possível - você saberia que o ES U11 é o e-mini S & P 500 para setembro (U) 2011 e o ES Z11 é o e-mini S & P 500 para dezembro (Z) 2011.
O sucesso é simples. Faça o que é certo, o caminho certo, na hora certa.
Assuma o controle de sua prosperidade futura da maneira fácil. Torne-se um membro da Stock Options Made Easy hoje!
CATEGORIAS DE ARTIGOS.
INFORMAÇÃO GERAL.
Opções de estoque de pesquisa.
Desfrute de negociação relaxada ou acelerada? Escolha seu estilo de associação.
Se você preferir ter uma abordagem descontraída à sua negociação,
ou cobrar adiantado na sua negociação de opções,
& # xa0; Opções de Ações Made Easy Trader Armchair e Trader Cut-to-the-Chase Memberships colocar tudo que você precisa para ter sucesso ao seu alcance por apenas & # xa0; US $ 39 ou US $ 79 por mês.
Opção de ações.
O que é uma 'Stock Option'?
Uma opção de compra de ações é um privilégio, vendido por uma parte a outra, que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma ação a um preço acordado dentro de um determinado período de tempo. As opções americanas, que compõem a maioria das opções de ações negociadas em bolsa, podem ser exercidas a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento da opção. Por outro lado, as opções européias, também conhecidas como "opções de ações" no Reino Unido, são ligeiramente menos comuns e só podem ser resgatadas na data de vencimento.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Stock Option'
O contrato de opção de compra de ações é entre duas partes autorizadas e as opções normalmente representam 100 ações de uma ação subjacente.
Colocar e chamar opções.
Uma opção de ações é considerada uma chamada quando um comprador celebra um contrato para comprar uma ação a um preço específico em uma data específica. Uma opção é considerada uma colocação quando o comprador da opção tira um contrato para vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data específica.
A ideia é que o comprador de uma opção de compra acredite que o estoque subjacente aumentará, enquanto o vendedor da opção pensa o contrário. O detentor da opção tem o benefício de comprar a ação com desconto em relação ao seu valor de mercado atual se o preço da ação aumentar antes da expiração. Se, no entanto, o comprador acreditar que uma ação diminuirá de valor, ele entrará em um contrato de opção de venda que lhe dará o direito de vender a ação em uma data futura. Se o estoque subjacente perder valor antes do vencimento, o detentor da opção poderá vendê-lo por um prêmio a partir do valor de mercado atual.
O preço de exercício de uma opção é o que determina se ela é valiosa ou não. O preço de exercício é o preço predeterminado em que o estoque subjacente pode ser comprado ou vendido. Os detentores de opções de compra lucram quando o preço de exercício é menor do que o valor de mercado atual. Coloque o lucro dos detentores de opções quando o preço de exercício for maior que o valor de mercado atual.
Opções de ações do empregado.
As opções de ações dos funcionários são semelhantes às opções de compra ou venda, com algumas diferenças importantes. As opções de ações dos funcionários normalmente são adquiridas em vez de ter um prazo especificado até o vencimento. Isso significa que um empregado deve permanecer empregado por um período de tempo definido antes que ele ganhe o direito de comprar suas opções. Há também um preço de subsídio que toma o lugar de um preço de exercício, que representa o valor atual de mercado no momento em que o empregado recebe as opções.
Idioma das opções de ações
Para apresentá-lo ao mundo das opções de equidade no nível do solo, use uma linguagem que seja fácil de entender em um estilo de aprendizado por exemplo.
Quem deve fazer este curso:
Direcionado para pessoas que não têm conhecimento ou familiaridade com as opções.
Pré-requisito:
Faça o MyPath Assessment.
Descrição do Curso:
Este curso fornecerá os blocos de construção básicos necessários para uma base sólida na qual você poderá desenvolver seu conhecimento sobre as opções de equidade: a terminologia da opção básica ou a “linguagem das opções”. Juntamente com uma definição clara de cada termo, você encontre uma explicação concisa e simplificada do (s) conceito (s) subjacente (s) quando apropriado. Para facilitar o processo de aprendizagem, a aula é apresentada em uma série de lições curtas, cada uma construindo logicamente na anterior, em um formato de pergunta e resposta.
Aulas do curso:
Lição 1 - Opções Patrimoniais como Contratos.
As opções de ações, como alguns outros instrumentos financeiros, são introduzidas e definidas como contratos que são negociados em bolsas como ações. As semelhanças e diferenças entre opções de ações e ações são discutidas.
Lição 2 - O que é uma opção de equidade?
Como os contratos de qualquer tipo, os dois tipos de opções, calls e puts, são reintroduzidos como contratos, mas com termos padronizados. Coloque os termos juntos e você verá como opções específicas de ações são identificadas e mencionadas.
Lição 3 - Chamadas de Equidade e Coloca.
Avançando no tópico de contratos de compra e venda de ações, você encontrará definições mais detalhadas de ambos, juntamente com exemplos específicos. Você aprenderá que uma opção "titular" compra contratos de opção e obtém direitos, e que uma opção "escritor" vende contratos e assume obrigações, para comprar ou vender ações das ações subjacentes. Os termos muito usados "longo" e "curto" serão introduzidos.
Lição 4 - Equity Option Premium.
O dinheiro que você pagará para comprar um contrato de opção no mercado e / ou o dinheiro que você receberá após vender um contrato é chamado de "premium". Você aprenderá como esse valor em dinheiro é calculado, bem como a diferença entre uma transação com opção de "débito" e uma transação com "crédito".
Lição 5 - Exercício e Atribuição.
Os termos específicos de opção "exercício" e "atribuição" são definidos e as consequências desses processos são ilustradas com exemplos específicos. Você aprenderá a diferença simples entre as opções de estilo americano e europeu. O papel crucial que a Options Clearing Corporation (OCC) desempenha na indústria de opções também é introduzido.
Lição 6 - Expiração da Opção.
Como outras formas de contratos, as opções de ações expiram. Você aprenderá o método padronizado para determinar a data de validade real de uma opção de patrimônio, bem como o último dia em que a opção poderá ser comprada ou vendida em uma troca. Equity LEAPS, um termo para opções de ações com datas de vencimento de longo prazo, são brevemente introduzidos.
Recursos da lição:
Webcasts.
Profissionais de opções de e-mail.
Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?
Envie um email para um profissional de opções agora.
Bate-papo com profissionais de opções.
Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?
Converse com um profissional de opções agora.
Requisitos de visualização.
Recursos disponíveis.
Começando.
Estratégias & amp; Conceitos Avançados.
Opções de Educação.
Seminários & amp; Eventos
Ferramentas & amp; Recursos.
Ferramentas & amp; Recursos (cont.)
Notícias & amp; Pesquisa.
Investidores institucionais.
Opções para conselheiros.
Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, a partir de qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc).
© 1998-2018 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Por favor, veja nossa Política de Privacidade e nosso Acordo de Usuário.
Stock Options e The Terminated Employee.
Uma das principais preocupações dos funcionários de alto nível, demitidos de seus empregos, é o destino de suas opções de ações. A quantia em jogo é muitas vezes várias vezes o salário do empregado e pode diminuir a quantidade de indenização que a empresa pode oferecer. Os executivos devem, portanto, ter uma sólida compreensão dos acordos de opções de ações ao negociar sua estratégia de saída de uma empresa privada.
Uma opção de compra de ações é o direito de comprar determinada ação em um determinado momento e a um determinado preço, conhecido como & quot; preço de exercício & quot; As opções de ações podem ser um componente importante do sistema de remuneração global de uma empresa e são usadas para atrair, motivar e reter funcionários talentosos da administração, fornecendo-lhes um método de obter uma participação de longo prazo em uma corporação. As outorgas de opções também podem ter vantagens fiscais significativas para a corporação ou para o empregado.
As opções de ações compensatórias se dividem em duas categorias: opções de ações de incentivo ("ISO's") e opções de ações não qualificadas ("NSO's"). As opções de ações de incentivo são opções de ações que satisfazem certos requisitos do Internal Revenue Code ("Código"). Opções de ações que não se qualificam sob o Código, conhecidas como opções de ações não qualificadas, são mais simples e mais comuns.
As opções de compra de ações têm sido uma parte onipresente da vida corporativa nos anos 90 e, como caracterizadas pelo Wall Street Journal, tornaram-se a "moeda de uma nova era corporativa". Nos últimos cinco anos, o valor anual das opções concedidas a executivos corporativos quintuplicou para US $ 45,6 bilhões.
Mas os executivos que negociam com astúcia as opções de ações quando suas carreiras estão em ascensão, podem vender-se a descoberto quando são mostrados à porta e solicitados a assinar um contrato de indenização. Mesmo em um mercado de trabalho restrito, os executivos corporativos de alto nível correm o risco de encontrar um deslizamento rosa em sua mesa. Se isso acontecer, eles devem estar cientes de que podem renegociar os termos dos contratos de opção de ações existentes e que seu empregador pode estar disposto a fornecer indenização por demissão na forma de opções adicionais de ações.
A importância de ações, planos de compra de ações e opções de ações como uma forma de remuneração para os executivos e até para os funcionários de nível mais baixo foi destacada por dois casos recentes.
Numa recente decisão do Tribunal de Apelações do Nono Circuito, Vizcaino vs. Microsoft, 173 F.3d 713 (9ª Cir. 1999), a Corte revogou uma sentença contra uma classe de empregados temporários da Microsoft que alegou ter sido indevidamente excluída. do Plano de Compra de Ações para Funcionários da Microsoft ("ESPP") qualificado para impostos. O Tribunal considerou que eles não eram "contratados independentes" e, portanto, pode ter direito a dezenas de milhões de dólares que eles teriam recebido como parte do ESPP.
Em um caso similar, Carter v. West Publishing, No. 97-2537 (MD Fla. 1999), um tribunal distrital federal na Flórida certificou uma classe de até 144 ex-funcionárias da West Publishing que foram supostamente excluídas de um & quot; hush-hush, plano de remuneração de ações arbitrárias & quot; por causa de seu gênero. Recurso invertido, Carter v. West Publishing, nº 99-11959 (11º Cir. 2000).
Um ESOP, ou Employee Stock Ownership Plan, é um plano de aposentadoria cobrindo todos os empregados de tempo integral sob os quais o empregador mantém ações da empresa em confiança nos nomes do funcionário-participante, ESOPs geralmente estão sujeitos à Employee Retirement Security Income Act de 1974 (& quot; ; ERISA & quot;). Alguma confusão surgiu da ideia de que "ESOP" pode indicar "Plano de Opção de Compra de Ações para Executivos ou Executivos". Em contraste com os ESOPs, no entanto, as opções de ações para funcionários não são planos de aposentadoria e não são administradas pela ERISA. Em vez disso, uma opção de ações para funcionários é simplesmente o direito de comprar uma determinada quantidade de ações da empresa a um determinado preço por um determinado período de tempo. As opções de ações do empregado não são referidas usando o & quot; ESOP & quot; acrônimo.
Aqui estão algumas sugestões para funcionários de nível executivo para maximizar o uso de opções de ações:
O melhor momento para negociar opções de ações é no início do emprego, e os executivos e seus advogados devem conferir para negociar o melhor contrato de emprego possível, incluindo benefícios como opções de ações e um "pára-quedas de ouro". Como se vê abaixo, a definição de "terminação por causa", "controlo de alteração", e outras questões podem ser de importância crítica.
Obter documentos relevantes.
As opções de ações são regidas por vários documentos, geralmente um "Plano". um & quot; Acordo & quot; e às vezes "Amendments" acordo. Você deve reter todos esses documentos em um arquivo separado e disponibilizá-los para o seu advogado, juntamente com qualquer contrato de trabalho separado, ao enfrentar possível rescisão.
Negociações de indenização em nome de executivos de alto nível são, às vezes, motivadas não apenas pelo motivo da rescisão e possíveis ações judiciais, mas também por relacionamentos pessoais entre o executivo e a diretoria, incluindo o desejo do conselho de ser percebido como & quot; justo & quot; e sua preocupação com o próprio destino. Nesse contexto, especialmente, os executivos que foram desligados podem renegociar os termos de seus contratos de opção de compra de ações.
Os planos de opções de ações qualificados, ou ISO, geralmente estão sujeitos a diretrizes rígidas que não podem ser modificadas sem arriscar o status de benefício fiscal do plano. O que não é comumente entendido, no entanto, é que a ISO pode às vezes ser convertida em planos de opções de ações não qualificadas, a fim de fornecer flexibilidade adicional na elaboração de um plano de indenização.
Altere o período de exercícios.
A primeira preocupação do funcionário ao enfrentar a rescisão é que a janela de tempo para exercer as opções de ações anteriormente adquiridas, o "período de exercício", termina logo após a data de término. Em alguns casos, o plano pode permitir até um ano, mas a maioria permite de um mês a 90 dias, dependendo do motivo da rescisão. Isso restringirá a capacidade do funcionário de esperar que o preço das ações suba para um determinado nível, e pode não permitir tempo suficiente para esperar por uma desaceleração cíclica. Por exemplo, se o estoque é & quot; debaixo de água & quot; (menor que o preço de exercício) para os 30 dias inteiros, as opções são inúteis para o funcionário. Assim, estender o período de exercício é uma das metas mais importantes para um funcionário demitido na elaboração de um acordo de separação. Outra alternativa importante para estender o período de exercícios, e um dos favoritos dos executivos em todos os lugares, é simplesmente reavaliar as opções com um preço de exercício mais baixo.
Outra grande preocupação dos executivos demitidos é que, devido à sua saída, eles perderão o valioso investimento futuro de opções de ações sob um ou mais acordos de opções de ações. Estas são opções que já foram "concedidas"; mas ainda não estão "investidos". Nessa situação, o empregado pode negociar a aceleração da aquisição de certas opções de ações antes de sair.
As opções de ações podem ser uma forma eficaz e criativa de aumentar o pagamento de indenizações em caso de demissão ou redução de pessoal. É importante lembrar, no entanto, que não há garantia de quais opções valerão, pois depende inteiramente do preço futuro das ações. No caso de uma grande desaceleração econômica, as opções de ações podem, na verdade, se tornar menos valiosas do que na década anterior. Na verdade, muitas vezes é preferível que o empregador ofereça dinheiro adicional como indenização em vez de oportunidades de opções de ações perdidas reduzindo o valor das opções em dinheiro.
Além disso, os empregadores podem relutar em conceder opções aos executivos que estão deixando a empresa por causa do efeito sobre os empregados restantes, tanto em termos de moral quanto em termos de alocação de quantidades limitadas de ações. Afinal, as opções devem motivar e recompensar os funcionários para o desempenho futuro.
Outra preocupação que um empregador pode ter em relação a pedidos de modificação de um plano de opção de ações é a relutância em modificar um plano de opção de ações é uma relutância em fazer quaisquer alterações que devam ser aprovadas pela diretoria da empresa ou pelo comitê de remuneração ou o segundo. Esses relatórios são abertos ao público e geralmente seguidos pela mídia financeira. Os membros estatutários têm obrigações de divulgação nos termos do §16 ou do Securities Act de 1934, sempre que recebem ações ou opções de ações como parte de um pacote de indenização.
Os executivos devem ter em mente as nuances de seus planos de opções de ações ao negociar planos de indenização; estar aberto à possibilidade de renegociar opções de ações; e determinar se a reprecificação, a extensão do período de exercício ou a aceleração da aquisição de opções de ações podem ser mais vantajosas do que um simples pagamento em dinheiro. Embora nem todos os empregadores estejam dispostos a se envolver em tal discussão, o retorno potencial para o empregado pode ser significativo.
Para apresentá-lo ao mundo das opções de equidade no nível do solo, use uma linguagem que seja fácil de entender em um estilo de aprendizado por exemplo.
Quem deve fazer este curso:
Direcionado para pessoas que não têm conhecimento ou familiaridade com as opções.
Pré-requisito:
Faça o MyPath Assessment.
Descrição do Curso:
Este curso fornecerá os blocos de construção básicos necessários para uma base sólida na qual você poderá desenvolver seu conhecimento sobre as opções de equidade: a terminologia da opção básica ou a “linguagem das opções”. Juntamente com uma definição clara de cada termo, você encontre uma explicação concisa e simplificada do (s) conceito (s) subjacente (s) quando apropriado. Para facilitar o processo de aprendizagem, a aula é apresentada em uma série de lições curtas, cada uma construindo logicamente na anterior, em um formato de pergunta e resposta.
Aulas do curso:
Lição 1 - Opções Patrimoniais como Contratos.
As opções de ações, como alguns outros instrumentos financeiros, são introduzidas e definidas como contratos que são negociados em bolsas como ações. As semelhanças e diferenças entre opções de ações e ações são discutidas.
Lição 2 - O que é uma opção de equidade?
Como os contratos de qualquer tipo, os dois tipos de opções, calls e puts, são reintroduzidos como contratos, mas com termos padronizados. Coloque os termos juntos e você verá como opções específicas de ações são identificadas e mencionadas.
Lição 3 - Chamadas de Equidade e Coloca.
Avançando no tópico de contratos de compra e venda de ações, você encontrará definições mais detalhadas de ambos, juntamente com exemplos específicos. Você aprenderá que uma opção "titular" compra contratos de opção e obtém direitos, e que uma opção "escritor" vende contratos e assume obrigações, para comprar ou vender ações das ações subjacentes. Os termos muito usados "longo" e "curto" serão introduzidos.
Lição 4 - Equity Option Premium.
O dinheiro que você pagará para comprar um contrato de opção no mercado e / ou o dinheiro que você receberá após vender um contrato é chamado de "premium". Você aprenderá como esse valor em dinheiro é calculado, bem como a diferença entre uma transação com opção de "débito" e uma transação com "crédito".
Lição 5 - Exercício e Atribuição.
Os termos específicos de opção "exercício" e "atribuição" são definidos e as consequências desses processos são ilustradas com exemplos específicos. Você aprenderá a diferença simples entre as opções de estilo americano e europeu. O papel crucial que a Options Clearing Corporation (OCC) desempenha na indústria de opções também é introduzido.
Lição 6 - Expiração da Opção.
Como outras formas de contratos, as opções de ações expiram. Você aprenderá o método padronizado para determinar a data de validade real de uma opção de patrimônio, bem como o último dia em que a opção poderá ser comprada ou vendida em uma troca. Equity LEAPS, um termo para opções de ações com datas de vencimento de longo prazo, são brevemente introduzidos.
Recursos da lição:
Webcasts.
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Requisitos de visualização.
Recursos disponíveis.
Começando.
Estratégias & amp; Conceitos Avançados.
Opções de Educação.
Seminários & amp; Eventos
Ferramentas & amp; Recursos.
Ferramentas & amp; Recursos (cont.)
Notícias & amp; Pesquisa.
Investidores institucionais.
Opções para conselheiros.
Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, a partir de qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc).
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Stock Options e The Terminated Employee.
Uma das principais preocupações dos funcionários de alto nível, demitidos de seus empregos, é o destino de suas opções de ações. A quantia em jogo é muitas vezes várias vezes o salário do empregado e pode diminuir a quantidade de indenização que a empresa pode oferecer. Os executivos devem, portanto, ter uma sólida compreensão dos acordos de opções de ações ao negociar sua estratégia de saída de uma empresa privada.
Uma opção de compra de ações é o direito de comprar determinada ação em um determinado momento e a um determinado preço, conhecido como & quot; preço de exercício & quot; As opções de ações podem ser um componente importante do sistema de remuneração global de uma empresa e são usadas para atrair, motivar e reter funcionários talentosos da administração, fornecendo-lhes um método de obter uma participação de longo prazo em uma corporação. As outorgas de opções também podem ter vantagens fiscais significativas para a corporação ou para o empregado.
As opções de ações compensatórias se dividem em duas categorias: opções de ações de incentivo ("ISO's") e opções de ações não qualificadas ("NSO's"). As opções de ações de incentivo são opções de ações que satisfazem certos requisitos do Internal Revenue Code ("Código"). Opções de ações que não se qualificam sob o Código, conhecidas como opções de ações não qualificadas, são mais simples e mais comuns.
As opções de compra de ações têm sido uma parte onipresente da vida corporativa nos anos 90 e, como caracterizadas pelo Wall Street Journal, tornaram-se a "moeda de uma nova era corporativa". Nos últimos cinco anos, o valor anual das opções concedidas a executivos corporativos quintuplicou para US $ 45,6 bilhões.
Mas os executivos que negociam com astúcia as opções de ações quando suas carreiras estão em ascensão, podem vender-se a descoberto quando são mostrados à porta e solicitados a assinar um contrato de indenização. Mesmo em um mercado de trabalho restrito, os executivos corporativos de alto nível correm o risco de encontrar um deslizamento rosa em sua mesa. Se isso acontecer, eles devem estar cientes de que podem renegociar os termos dos contratos de opção de ações existentes e que seu empregador pode estar disposto a fornecer indenização por demissão na forma de opções adicionais de ações.
A importância de ações, planos de compra de ações e opções de ações como uma forma de remuneração para os executivos e até para os funcionários de nível mais baixo foi destacada por dois casos recentes.
Numa recente decisão do Tribunal de Apelações do Nono Circuito, Vizcaino vs. Microsoft, 173 F.3d 713 (9ª Cir. 1999), a Corte revogou uma sentença contra uma classe de empregados temporários da Microsoft que alegou ter sido indevidamente excluída. do Plano de Compra de Ações para Funcionários da Microsoft ("ESPP") qualificado para impostos. O Tribunal considerou que eles não eram "contratados independentes" e, portanto, pode ter direito a dezenas de milhões de dólares que eles teriam recebido como parte do ESPP.
Em um caso similar, Carter v. West Publishing, No. 97-2537 (MD Fla. 1999), um tribunal distrital federal na Flórida certificou uma classe de até 144 ex-funcionárias da West Publishing que foram supostamente excluídas de um & quot; hush-hush, plano de remuneração de ações arbitrárias & quot; por causa de seu gênero. Recurso invertido, Carter v. West Publishing, nº 99-11959 (11º Cir. 2000).
Um ESOP, ou Employee Stock Ownership Plan, é um plano de aposentadoria cobrindo todos os empregados de tempo integral sob os quais o empregador mantém ações da empresa em confiança nos nomes do funcionário-participante, ESOPs geralmente estão sujeitos à Employee Retirement Security Income Act de 1974 (& quot; ; ERISA & quot;). Alguma confusão surgiu da ideia de que "ESOP" pode indicar "Plano de Opção de Compra de Ações para Executivos ou Executivos". Em contraste com os ESOPs, no entanto, as opções de ações para funcionários não são planos de aposentadoria e não são administradas pela ERISA. Em vez disso, uma opção de ações para funcionários é simplesmente o direito de comprar uma determinada quantidade de ações da empresa a um determinado preço por um determinado período de tempo. As opções de ações do empregado não são referidas usando o & quot; ESOP & quot; acrônimo.
Aqui estão algumas sugestões para funcionários de nível executivo para maximizar o uso de opções de ações:
O melhor momento para negociar opções de ações é no início do emprego, e os executivos e seus advogados devem conferir para negociar o melhor contrato de emprego possível, incluindo benefícios como opções de ações e um "pára-quedas de ouro". Como se vê abaixo, a definição de "terminação por causa", "controlo de alteração", e outras questões podem ser de importância crítica.
Obter documentos relevantes.
As opções de ações são regidas por vários documentos, geralmente um "Plano". um & quot; Acordo & quot; e às vezes "Amendments" acordo. Você deve reter todos esses documentos em um arquivo separado e disponibilizá-los para o seu advogado, juntamente com qualquer contrato de trabalho separado, ao enfrentar possível rescisão.
Negociações de indenização em nome de executivos de alto nível são, às vezes, motivadas não apenas pelo motivo da rescisão e possíveis ações judiciais, mas também por relacionamentos pessoais entre o executivo e a diretoria, incluindo o desejo do conselho de ser percebido como & quot; justo & quot; e sua preocupação com o próprio destino. Nesse contexto, especialmente, os executivos que foram desligados podem renegociar os termos de seus contratos de opção de compra de ações.
Os planos de opções de ações qualificados, ou ISO, geralmente estão sujeitos a diretrizes rígidas que não podem ser modificadas sem arriscar o status de benefício fiscal do plano. O que não é comumente entendido, no entanto, é que a ISO pode às vezes ser convertida em planos de opções de ações não qualificadas, a fim de fornecer flexibilidade adicional na elaboração de um plano de indenização.
Altere o período de exercícios.
A primeira preocupação do funcionário ao enfrentar a rescisão é que a janela de tempo para exercer as opções de ações anteriormente adquiridas, o "período de exercício", termina logo após a data de término. Em alguns casos, o plano pode permitir até um ano, mas a maioria permite de um mês a 90 dias, dependendo do motivo da rescisão. Isso restringirá a capacidade do funcionário de esperar que o preço das ações suba para um determinado nível, e pode não permitir tempo suficiente para esperar por uma desaceleração cíclica. Por exemplo, se o estoque é & quot; debaixo de água & quot; (menor que o preço de exercício) para os 30 dias inteiros, as opções são inúteis para o funcionário. Assim, estender o período de exercício é uma das metas mais importantes para um funcionário demitido na elaboração de um acordo de separação. Outra alternativa importante para estender o período de exercícios, e um dos favoritos dos executivos em todos os lugares, é simplesmente reavaliar as opções com um preço de exercício mais baixo.
Outra grande preocupação dos executivos demitidos é que, devido à sua saída, eles perderão o valioso investimento futuro de opções de ações sob um ou mais acordos de opções de ações. Estas são opções que já foram "concedidas"; mas ainda não estão "investidos". Nessa situação, o empregado pode negociar a aceleração da aquisição de certas opções de ações antes de sair.
As opções de ações podem ser uma forma eficaz e criativa de aumentar o pagamento de indenizações em caso de demissão ou redução de pessoal. É importante lembrar, no entanto, que não há garantia de quais opções valerão, pois depende inteiramente do preço futuro das ações. No caso de uma grande desaceleração econômica, as opções de ações podem, na verdade, se tornar menos valiosas do que na década anterior. Na verdade, muitas vezes é preferível que o empregador ofereça dinheiro adicional como indenização em vez de oportunidades de opções de ações perdidas reduzindo o valor das opções em dinheiro.
Além disso, os empregadores podem relutar em conceder opções aos executivos que estão deixando a empresa por causa do efeito sobre os empregados restantes, tanto em termos de moral quanto em termos de alocação de quantidades limitadas de ações. Afinal, as opções devem motivar e recompensar os funcionários para o desempenho futuro.
Outra preocupação que um empregador pode ter em relação a pedidos de modificação de um plano de opção de ações é a relutância em modificar um plano de opção de ações é uma relutância em fazer quaisquer alterações que devam ser aprovadas pela diretoria da empresa ou pelo comitê de remuneração ou o segundo. Esses relatórios são abertos ao público e geralmente seguidos pela mídia financeira. Os membros estatutários têm obrigações de divulgação nos termos do §16 ou do Securities Act de 1934, sempre que recebem ações ou opções de ações como parte de um pacote de indenização.
Os executivos devem ter em mente as nuances de seus planos de opções de ações ao negociar planos de indenização; estar aberto à possibilidade de renegociar opções de ações; e determinar se a reprecificação, a extensão do período de exercício ou a aceleração da aquisição de opções de ações podem ser mais vantajosas do que um simples pagamento em dinheiro. Embora nem todos os empregadores estejam dispostos a se envolver em tal discussão, o retorno potencial para o empregado pode ser significativo.
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